• Leonardo Trincia

Coinbase è pronto a sfidare la SEC


Il Dipartimento di Giustizia (Ufficio del Procuratore degli Stati Uniti per il Distretto Meridionale di New York) ha annunciato ieri le accuse contro Ishan Wahi, ex product manager di Coinbase, suo fratello, Nikhil Wahi, e un amico, Sameer Ramani. Sono accusati di "cospirazione per frode telematica e frode telematica in relazione a uno schema per commettere insider trading in asset di criptovaluta utilizzando informazioni riservate di Coinbase". In particolare, il DOJ ha accusato le persone di aver utilizzato informazioni riservate non pubbliche di Coinbase sugli asset di criptovaluta per essere quotati sugli scambi di Coinbase per anticipare i salti di prezzo previsti. Lo schema di insider trading avrebbe guadagnato loro più di 1,1 milioni di dollari in guadagni illeciti.


La SEC ha anche annunciato di aver intentato una causa civile contro le persone per il presunto schema. Le accuse civili affermano che Nikhil Wahi e Ramani avrebbero acquistato almeno 25 criptovalute, di cui almeno nove erano titoli, e poi le avrebbero vendute poco dopo l'annuncio per un profitto. I nove asset menzionati nel reclamo SEC includono AMP (AMP), Rally (RLY), DerivaDEX (DDX), XYO (XYO), Rari Governance Token (RGT), LCX (LCX), Powerledger (POWR), DFX Finance (DFX ), e Cromatika (KROM). Secondo Coinbase, 7 delle 9 risorse citate sono elencate sulla piattaforma di Coinbase.


Ishan Wahi ha tentato di fuggire in India prima di un colloquio programmato dal dipartimento di sicurezza di Coinbase, ma le forze dell'ordine gli hanno impedito di andarsene. Ishan Wahi e Nikhil Wahi sono stati arrestati giovedì mattina a Seattle e Ramani rimane latitante.


Non è la prima volta che i dipendenti di Coinbase vengono accusati di insider trading. Molti nel settore hanno da tempo sottolineato che l'API di Coinbase ha fatto trapelare informazioni sulle future inserzioni su Coinbase.


Nell'aprile 2022, Coinbase ha confermato di aver ricevuto segnalazioni di persone che sembravano acquistare determinate attività subito prima di annunciare che sarebbero state quotate su Coinbase, consentendo loro di beneficiare dei movimenti di prezzo che a volte accompagnano i suoi annunci di quotazione.


Anche questa non è la prima volta che il DOJ ha accusato di insider trading un ex dipendente di una società collegata alle criptovalute. Il 1 giugno 2022 il DOJ ha annunciato accuse contro Nathaniel Chastain, ex product manager di Ozone Networks, Inc. d/b/a OpenSea ("OpenSea"), con frode telematica e riciclaggio di denaro in connessione con uno schema per commettere insider trading in token non fungibili, o "NFT", utilizzando informazioni riservate su quali NFT sarebbero stati presenti sulla home page di OpenSea per il suo guadagno finanziario personale.


L'annuncio di ieri serve come un altro promemoria del fatto che le regole finanziarie tradizionali si applicano al settore delle criptovalute e poiché la popolarità delle criptovalute e degli NFT è aumentata, così è l'attenzione delle autorità di regolamentazione.


Tuttavia, mentre la SEC sostiene nella sua denuncia che 9 token sono titoli, non ha indicato che intraprenderà alcuna azione contro Coinbase per aver elencato questi token. Se la SEC ottiene condanne, le sentenze in questo caso non saranno legalmente vincolanti per Coinbase in quanto non sono elencati come imputati.


Tuttavia, la causa della SEC solleva interrogativi su cosa accadrà per gli emittenti e gli scambi di token.

Dal 2018, la SEC è stata criticata dall'industria per aver regolato lo spazio crittografico attraverso azioni di contrasto. Il regolatore ha preso la posizione che quasi tutti i token e ICO attualmente elencati dagli scambi sono un titolo non registrato, ed è attualmente coinvolto in una causa da 1,3 miliardi di dollari contro la società di pagamenti crittografici Ripple per la propria vendita di XRP. Ripple ha scelto di difendere la causa piuttosto che risolvere.


In passato, ex funzionari della SEC hanno dichiarato che la SEC non considera Bitcoin o Ethereum come titoli. Tuttavia, solo il mese scorso il presidente Gary Gensler ha detto alla CNBC che avrebbe solo detto con certezza che Bitcoin non è una sicurezza ed ha evitato domande su Ethereum.


Il commissario della CFTC Caroline Pham ha espresso ieri una frustrazione simile, dicendo che questo è "un esempio lampante di 'regolamentazione mediante l'applicazione'" da parte della SEC.


“In una strategia allarmante, la Commissione persegue direttamente solo i singoli attori (al contrario di Coinbase e degli emittenti di token) che mancano delle risorse e della motivazione per contestare le implicazioni delle leggi sui titoli del caso. La SEC può aspettarsi una vittoria facile e un parere (o accordo) federale che implichi che i presunti titoli sono in realtà titoli, che la SEC può quindi sfruttare contro i suoi obiettivi di applicazione più impegnativi". - Joshua Rivera, General Counsel, Blockchain Capital


La SEC ha indicato di ritenere che la maggior parte dei token quotati in borsa siano titoli, il che significherebbe anche che gli scambi che elencano tali token operano come broker/ATS non registrati. Detto questo, nel giugno 2018, Coinbase ha annunciato che avrebbe acquisito il commerciante di valori mobiliari Keystone Capital nel tentativo di diventare un broker broker completamente regolamentato dalla SEC. Non sembra che la SEC/FINRA abbia mai approvato quel broker dealer per l'uso per le risorse digitali.


Nel giugno 2021, Coinbase ha annunciato che avrebbe sospeso il commercio di XRP alla luce della causa SEC contro Ripple, sostenendo che il token era un titolo. Il prezzo di XRP è sceso del 24% in 24 ore quando gli scambi hanno iniziato il delisting.


L'anno scorso, la SEC ha anche minacciato Coinbase di intentare causa sul suo prodotto Lend redditizio e ciò ha portato la società a interrompere i suoi piani per lanciare questo prodotto.


Coinbase sembra rispondere alla SEC in modo diverso questa volta. Ieri, Coinbase ha presentato una petizione chiedendo alla SEC di iniziare a legiferare sui titoli di asset digitali, affermando che le regole esistenti per i titoli non funzionano per gli asset digitali. La petizione invita la SEC a sviluppare un quadro normativo praticabile per i titoli di asset digitali guidato da procedure formali e un processo di avviso e commento pubblico, piuttosto che attraverso un'applicazione arbitraria o una guida sviluppata a porte chiuse.


Coinbase ha tentato di notare un'ironia nel ruolo della SEC. Sebbene la SEC abbia il compito di proteggere gli investitori, sostiene che l'approccio della SEC alla regolamentazione delle criptovalute attraverso l'applicazione crea in realtà più rischi per gli investitori. Coinbase ha notato che quando la SEC ha avviato un'azione esecutiva contro Ripple, dopo anni di inattività contro di loro, il valore di XRP è diminuito immediatamente, costando agli investitori enormi somme di denaro.


In un altro post sul blog di Coinbase di ieri intitolato "Coinbase non elenca i titoli. Fine della storia” la società ha difeso il suo processo di quotazione degli asset. Coinbase afferma che “sette dei nove asset inclusi negli addebiti della SEC sono elencati sulla piattaforma di Coinbase. Nessuno di questi beni è un titolo”.


Secondo il post del blog, Coinbase ha un processo rigoroso per analizzare e rivedere ogni risorsa digitale prima di renderla disponibile sul nostro scambio, un processo che la stessa SEC ha esaminato. Questo processo include un'analisi per stabilire se l'asset possa essere considerato un titolo e considera anche la conformità normativa e gli aspetti di sicurezza delle informazioni dell'asset.


Alcuni del settore hanno notato che Coinbase sembrava utilizzare questa come un'opportunità per trasformarla in una copertura mediatica positiva.


La SEC è probabilmente riluttante a intentare causa contro Coinbase, che ha i mezzi per contestare in modo aggressivo, soprattutto alla luce di come sta andando il contenzioso Ripple per la SEC.


Gli addebiti della SEC avvisano Coinbase che la SEC considera questi token come titoli. Una condanna della SEC implicherebbe che i presunti titoli siano in realtà titoli.


Sebbene un tale evento non sarebbe legalmente vincolante per gli emittenti di token o Coinbase o altri scambi, la decisione implicherebbe che i presunti titoli siano in realtà titoli, che la SEC può quindi sfruttare contro i suoi obiettivi di applicazione più impegnativi.


Mentre la SEC ha accusato solo le tre persone nominate di aver infranto la legge. La SEC sta anche chiaramente insinuando che le società di token collegate hanno violato la legge non registrando i loro progetti come titoli e gestendo una borsa valori nazionale non registrata. Tuttavia, poiché la denuncia nomina solo tre persone, le società di token e Coinbase non possono difendere queste affermazioni in tribunale in questo momento.


Una vittoria della SEC in questo caso probabilmente significherà che gli scambi sentiranno la pressione per rimuovere questi token. È probabile che anche gli scambi di criptovalute continueranno a esplorare come affrontare la registrazione presso la SEC/FINRA come intermediario/ATS. Coinbase sembra pronto ad affrontare la SEC sostenendo che questi token denominati non sono titoli e che una regolamentazione più chiara è attesa da tempo. Questo probabilmente significa che Coinbase non rimuoverà questi token, almeno immediatamente.


FONTE; FORBES



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