• Leonardo Trincia

LUNA combatte DOGE per un posto nella Top 10

LUNA sta combattendo DOGE per un posto nella top 10 delle risorse digitali per capitalizzazione di mercato.

Una panoramica di Terra e dei recenti sviluppi all'interno dell'ecosistema.



Dinamiche attuali dell'offerta di UST e LUNA, nonché importanti rischi da considerare.

BTC si blocca a causa di liquidazioni forzate, segnando il più grande evento di riduzione dell'indebitamento nelle ultime sei settimane.



Ethereum e Ronin dominano il volume delle vendite NFT secondario.



Ultimo in Macro:

  • S&P 500: 4.538, -0,84%

  • NASDAQ: 15.085, -1,92%

  • Oro: $ 1,783, +0,79%

  • Petrolio greggio WTI: $ 66,15, -0,53%

  • Tesoro a 10 anni: 1,36%, +0,089%

Ultimi in cripto:

  • BTC: $ 53.697, -5,68%

  • ETH: $ 4.224, -6,82%

  • ETH/BTC: 0,0786, -1,48%

  • BTC.D: 41,51%, -0,19%

Meccanismo di zecca e bruciatura UST/LUNA



UST e LUNA sono i due token più grandi all'interno dell'ecosistema blockchain di Terra. L'UST di Terra è noto come stablecoin algoritmico che utilizza un processo denominato signoraggio , il che significa che per coniare (creare e mettere in circolazione) nuove unità di UST, l'importo in dollari equivalente del token nativo di Terra, LUNA, deve essere bruciato (rimosso dalla circolazione).


Tuttavia, il sistema funziona in entrambi i modi . Se la domanda di UST inizia a diminuire, LUNA verrà coniato mentre UST viene bruciato, il che teoricamente gli consente di mantenere il suo valore stabile a circa $ 1.

Man mano che la domanda di UST aumenta, inizia a essere scambiata a un premio e gli arbitraggisti acquistano $ LUNA su uno scambio e li bruciano per UST per catturare quello spread e riportare il peg a $ 1.

D'altra parte, poiché la domanda di UST diminuisce e viene scambiata con uno sconto, gli arbitraggisti possono riscattare il loro UST per LUNA per riportare il peg a $ 1.

Recenti sviluppi

Prima dell'aggiornamento Columbus-5 che è stato attivato il 30 settembre, una grande porzione di LUNA bruciata sarebbe stata reindirizzata a un pool di comunità e il resto sarebbe stato bruciato. Da quando Columbus-5 è entrato in vigore, anche la parte della piscina comunitaria è stata interamente bruciata, riducendo così l'offerta totale.


Ciò potrebbe lasciare gli investitori a chiedersi cosa succede ai fondi accumulati nel pool della comunità prima di Columbus-5. Il 9 novembre sono passate le proposte di governace 133 e 134 , che prevedevano la combustione di 88,7 milioni di LUNA in cambio di UST per avviare la liquidità per un protocollo assicurativo chiamato Ozone. Terra Money ha annunciato su Twitter il 22 novembre che il burn è stato completato, con conseguenti maggiori rendimenti per gli staker e $ 2,7 miliardi di UST coniati.


Secondo i dati di coinmarketcap l' offerta UST è passata da 2,88 miliardi di dollari il 9 novembre a 7,87 miliardi di dollari di oggi . Questo pone UST come la seconda stablecoin decentralizzata più grande dietro Dai, che vanta una capitalizzazione di mercato di $ 9,184 miliardi, secondo i dati di daistats.com


Le due più grandi stablecoin, Tether e USDC hanno una capitalizzazione di mercato combinata di 113 miliardi di dollari Questa è una testimonianza delle dimensioni del mercato indirizzabile che le stablecoin come Dai e UST stanno prendendo di mira.


Ci sono preoccupazioni per le minacce che le stablecoin centralizzate rappresentano per il più ampio ecosistema di risorse digitali.


Lyn Alden, fondatore di Lyn Alden Investment Strategy ha recentemente affermato : "Ho visto molte persone criticare il proof-of-stake, ma non ho visto molte persone sottolineare che i custodi di stablecoin possono sostanzialmente decidere l'esito di un hard fork per qualsiasi blockchain che fa molto affidamento sul suo ecosistema DeFi per la sua proposta di valore."


Alcuni altri aspetti importanti dell'aggiornamento Columbus-5 includono:

  • Esegui l'upgrade a Stargate per migliorare le prestazioni, aggiungere strumenti di sviluppo e supportare più linguaggi di programmazione.

  • Connettere le risorse terrestri all'ecosistema Cosmos attraverso l'adozione della comunicazione inter-blockchain (IBC) .

  • Integrazione del token bridge Wormhole , che consente agli utenti di trasferire senza problemi risorse tokenizzate su Solana, Ethereum, BSC, Terra e Polygon.

  • Le commissioni di swap generate dal portafoglio Terra Station - l'equivalente di Terra alla popolare app Metamask e all'estensione del browser - che contiene uno scambio decentralizzato integrato, vengono ora distribuite anche agli staker , anziché essere bruciate.

Catalizzatori aggiuntivi

  • Lanci di protocolli molto attesi come Astroport , Mars e Prism che potrebbero portare a una maggiore domanda di UST e quindi aumentare la quantità di LUNA bruciata.

  • La possibilità di quotazioni di UST e (o) LUNA su popolari scambi centralizzati come Coinbase e Binance per un'ulteriore adozione.

  • Neobank, Alice , che offre un rendimento del 20% circa sui depositi UST che possono essere spesi tramite una carta di debito, che teoricamente aumenterebbe la domanda di UST.

  • Il 9 novembre, Do Kwon ha annunciato i piani iniziali per l'acquisto di $ 1 miliardo di BTC e altre risorse digitali incontaminate per aumentare l'adozione e la fiducia in UST.

  • MIM-UST pool su Curve Finance .

Dinamiche attuali dell'offerta LUNA e UST

La quantità di UST in circolazione è aumentata nell'ultima settimana da 3 milioni a 7 milioni all'ora . Molto di questo può essere attribuito al suddetto pool MIM-UST su Curve Finance, alla strategia UST Degenbox , all'aumento dell'utilizzo su Anchore all'aumento della liquidità su DEX, Osmosis basato su Cosmos



La fornitura di LUNA, d'altra parte, si è ridotta di conseguenza. Dieci giorni fa la quantità di liquido circolante era di circa 124,6 milioni , ma ora è di circa 114,1 milioni, il che rappresenta una diminuzione di circa l'8%. Il 2 novembre, c'è stato un aumento della fornitura di liquidi circolanti a causa degli utenti che hanno annullato le loro partecipazioni in LUNA.




Per fare un confronto, Ethereum ha bruciato 1,1 milioni di ETH da quando EIP-1559 è entrato in vigore all'inizio di agosto. Quel numero rappresenta un'ustione inferiore all'1% della sua offerta totale di 117,8 milioni nel corso di quattro mesi. Vale la pena notare che circa 9 milioni di ETH sono in palio e ci sono molti ETH bloccati in contratti intelligenti, quindi la sua offerta circolante è in realtà molto più bassa.

Se si esamina l'offerta totale di LUNA negli ultimi 10 giorni per un confronto migliore, l'offerta è scesa da 856, 7 milioni a 853,2 milioni ; una diminuzione dell'1,4%. L'enorme velocità di combustione è probabilmente la ragione del rialzo dei prezzi di LUNA.

In un giorno in cui BTC è in calo di oltre il 6%, LUNA è in aumento dell'1,6% vicino a $ 65. A questo prezzo, LUNA ha una capitalizzazione di mercato di $ 25,9 miliardi mentre cerca di superare Dogecoin (DOGE) come decima risorsa digitale più grande con una capitalizzazione di mercato di $ 26,1 miliardi.



Rischi

Il rischio principale associato alla detenzione di beni all'interno dell'ecosistema Terra è la deviazione di UST dal suo peg di $ 1 al ribasso.

Nel maggio del 2021, quando le risorse digitali si sono bloccate, i detentori di UST sono stati spaventati e si è verificata una contrazione di circa il 25% nell'offerta circolante che ha portato il prezzo di UST a scendere al di sotto del suo peg di $ 1.



Questo tipo di corsa agli sportelli sulle stablecoin algoritmiche viene spesso definita una "spirale della morte", in cui l'intera economia crolla a zero. Questo è successo a numerose stablecoin algoritmiche in passato.

"Il motivo per cui Terra è stata resiliente durante le contrazioni del mercato è perché c'è un'economia vivace che si sta costruendo sulla blockchain di Terra e penso che sia la migliore difesa che le stablecoin algoritmiche possono avere contro le spirali della morte", ha affermato Do Kwon, co-fondatore di Terra, in un podcast

Un altro rischio è la potenziale regolamentazione. Gary Gensler, presidente della SEC, ha recentemente affermato : "Queste stablecoin si comportano quasi come fiches da poker al casinò in questo momento". L'OCC, la FDIC e il gruppo di lavoro del presidente sui mercati finanziari hanno recentemente pubblicato uno studiosulle stablecoin nel tentativo di fornire maggiore chiarezza.

Uno sviluppo positivo sul fronte normativo è stato quando il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, è uscito alla fine di settembre dicendo che non aveva intenzione di vietare le stablecoin. Il presidente è stato appena nominato per un secondo mandato.



BTC oppio

Sebbene l'azione sui prezzi di BTC sia stata brutta oggi, il numero di entità che detengono meno di 1 bitcoin ha recentemente superato il 5% dell'offerta, secondo Glassnode. Mentre l'azione sui prezzi quotidiana può essere snervante, l'adozione continua a prosperare.



“Mentre i tassi di finanziamento mostrano solo un orientamento leggermente positivo rispetto alla corsa di fine ottobre, la grande quantità di interessi aperti basati sui derivati ​​mostrati sopra lascia la porta aperta per un effetto leva sui corti o sui lunghi. In breve, le liquidazioni potrebbero stimolare un movimento esplosivo al rialzo o al ribasso, ma solo il tempo dirà in che modo si svolgerà",

Questo è, infatti, quello che è successo, e sfortunatamente per gli investitori di BTC, la mossa è andata al ribasso. Secondo i dati di Coinglass oggi sono state cancellate oltre 230 milioni di dollari di posizioni long. Questo segna il più grande evento di riduzione dell'indebitamento nelle ultime sei settimane.





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